作者：野薔薇
時光快訊：由梁朝偉、段奕宏主演的電影《獵狐·行動》清明節(jié)“裸宣”上映，票房不到5000萬，這與當(dāng)初的聯(lián)合出品方之一耳東影業(yè)憧憬的“10億票房”相距甚遠。
《獵狐·行動》根據(jù)真實案件改編，講述跨境追捕金融犯罪嫌疑人的故事，曾定檔2021年1月6日，但又在2021年1月4日宣布撤檔。當(dāng)時，片方給出的撤檔理由是：“由于海外進行的部分后期制作工作未能如期完成，無法按原計劃上映”。而實際上，當(dāng)時緊急撤檔疑似與聯(lián)合出品方之一“耳東影業(yè)”有關(guān)。
公開資料顯示，耳東影業(yè)實控人為陳碩罡，其名下還有品今控股等多家公司。2021年《獵狐·行動》撤檔前夕，品今控股被指控以私募之名違規(guī)募集資金，侵占、挪用基金財產(chǎn)，導(dǎo)致巨額資金去向不明，大量理財產(chǎn)品逾期無法兌付。
據(jù)知情人士透露，所謂“違規(guī)募集資金”，是指其非法稀釋電影版權(quán)份額。品今和耳東是相互持股的關(guān)系，品今“出事”也導(dǎo)致耳東的項目受到牽連。當(dāng)時耳東參與出品的項目包括《反貪風(fēng)暴5》《風(fēng)林火山》和《倚天屠龍記之圣火雄風(fēng)》等，《獵狐·行動》是當(dāng)時耳東內(nèi)部最受關(guān)注的項目。
時隔四年，《獵狐·行動》重新定檔，選在清明檔悄無聲息地上映，耳東影業(yè)也已經(jīng)消失在聯(lián)合出品方的名單之列。
值得玩味的是，《獵狐·行動》是一個以反金融詐騙為題材的電影項目，但業(yè)內(nèi)人士大都了解，這個消失的前出品公司耳東影業(yè)身纏不正當(dāng)交易丑聞，電影的另一個出品方墨客行影業(yè)，也疑似涉及非法稀釋份額。
如今，耳東和墨客行基本都到了“查無此司”的地步。但行業(yè)中與版權(quán)份額稀釋相關(guān)的非法交易仍在陽光照不到的地方進行，企業(yè)的流動資金，百姓的血汗積蓄，都可能在處心積慮的電影投資騙局中化為烏有，因份額稀釋而掀起的法律糾紛層不出窮。
通過版權(quán)份額稀釋融資，本身是一種合理的方式，但這其中的風(fēng)險又不可預(yù)測，在過去十幾年電影行業(yè)的迅猛發(fā)展過程中，究竟隱藏著多少不為人知的幕后操作，導(dǎo)致投資者的錢打了水漂，也讓大牌明星演員傾情出演、備受各方關(guān)注的電影項目擱置多年？
“時光聚焦”對話多位親自操盤過電影份額稀釋的制片人，以及耳東影業(yè)前員工，我們試圖還原當(dāng)年份額稀釋背后的種種亂象。
創(chuàng)始人陳碩罡“失聯(lián)”
耳東消失在《獵狐·行動》出品方之列
成立于2015年的耳東影業(yè)曾經(jīng)參投過《紅海行動》《使徒行者》《反貪風(fēng)暴4》《西虹市首富》等多部電影，經(jīng)歷過一段風(fēng)生水起的時期。據(jù)耳東前員工“廢話隊長”介紹，在耳東輝煌的時候，“一個部門總監(jiān)年收入能達到120萬，名車名表全部給自己安排上”。該總監(jiān)沒什么經(jīng)驗的時候，“年收入也有80萬”。
得益于熱錢和影視資源支持，耳東起初可謂風(fēng)光無限。創(chuàng)始人陳碩罡依賴早年在香港積攢的資源成立耳東后，相繼與英皇、天馬、邵氏等香港公司合作，參投了多部港片。同時涉獵院線開發(fā)、內(nèi)容研發(fā)，藝人經(jīng)紀(jì)等業(yè)務(wù)，號稱布局文娛行業(yè)全領(lǐng)域。
2019年前后，耳東欲赴港交所上市但被駁回，且其保薦機構(gòu)被“點名批評”。彼時耳東爆雷跡象越來越明顯，多位投資者爆料其利用金融產(chǎn)品實施詐騙，牽涉金額從數(shù)萬到數(shù)千萬不等。耳東采取非法手段進行份額稀釋的行為被曝光，最終因涉龐氏騙局而徹底崩盤。
從行業(yè)新軍到詐騙公司，耳東究竟經(jīng)歷了什么？
“當(dāng)年耳東旗下?lián)碛性壕€。對于制片方來講，會希望有發(fā)行底子的公司進入到出品方隊伍里，因為這對電影排片是有加成作用的，所以它當(dāng)時能夠參投很多電影。但后來，它的院線被收購了。”從事電影行業(yè)多年的制片人Rice給時光網(wǎng)進行了分析。
“之后，還開啟了P2P的模式，把所有拿到的影片份額，打包成理財產(chǎn)品，溢價賣給自然人，以此來維持公司的現(xiàn)金流，然后再把現(xiàn)金流拿去投資別的項目，相當(dāng)于上了杠桿，形成了惡性循環(huán)”。
Rice認(rèn)為，耳東當(dāng)年能夠參投多部大片，原因之一是其擁有自己的院線。但后來耳東出售了院線，甚至出現(xiàn)嚴(yán)重的違法行為，實屬自己把路走偏了。
Rice稱，根據(jù)他接觸到的一手信息，當(dāng)年耳東確實持有《獵狐·行動》的份額，但其向下稀釋份額時，可能存在超額的狀況。例如它只拿了1%的份額，但對外稀釋的份額高于1%。
《獵狐·行動》上映后，曾在耳東任職“電影銷售”的前員工“廢話隊長”在社交平臺發(fā)文，曝光“耳東的騙局”。
廢話隊長告訴時光網(wǎng)，他的勞動合同是與品今控股簽訂的，但實際供職于耳東影業(yè)。據(jù)他曬出的資料顯示，《獵狐·行動》成本報價4.2億，客戶投資最低要幾十萬起，不然就得搭上其他風(fēng)險比較大的項目打包投資，湊保本的最低標(biāo)準(zhǔn)。
廢話隊長爆料，在做份額稀釋時，耳東常常利用電影行業(yè)信息不對稱，夸大盈利前景，隱瞞潛在風(fēng)險，誘使投資者做出不理智的投資決策。他入職的年份是2020年，彼時除了《獵狐·行動》，《反貪風(fēng)暴5》《倚天屠龍記之圣火雄風(fēng)》等其他項目同樣等著員工賣出去。但耳東當(dāng)時的資金鏈已經(jīng)斷裂，連續(xù)數(shù)月發(fā)不出工資。
在廢話隊長看來，有感到不妙的投資者上門鬧事，“公司也有自己的處理辦法”，要么拖延時間，要么蒙混過關(guān)，要么讓保安阻攔。廢話隊長離職時，耳東正在籌備港股上市，公司給員工“畫大餅”，試圖用股份支付員工工資，以此來安慰大家的情緒。但最終，上市未成，耳東陷入的法律糾紛也越來越多，員工討薪未果，投資者求助無門。
2021年，陳碩罡失聯(lián)，耳東人去樓空，其參投的《東北往事之二十年》《金童》等多個項目也在法律糾紛中爛尾。
如今，《獵狐·行動》終見天日，耳東也已經(jīng)消失在聯(lián)合出品方的名單中。“可能是因為破產(chǎn)清算，已經(jīng)把持有的份額變賣了，以低價或者抵債的方式賣出去了”。廢話隊長猜測。
抵制二級市場
主控方安全考慮會拒絕散戶投資
“耳東這類公司我們是絕對不會接觸的，遲早會有風(fēng)險”。
多位制片人向時光網(wǎng)表示，早有耳聞，耳東從事非法交易，無節(jié)制地吸取散戶投資，“這家公司早就躺在合作黑名單里”。為了保證項目能夠安全上映，他們不會冒險與此類中間商合作。
但在電影市場中，份額稀釋并不是非法融資方式，它有自己的“規(guī)則”。
“大概從電影進入商業(yè)化時代開始，份額稀釋這種融資方式就存在了。無論是我們主動去找投資者，還是投資者主動來找我們，相信每個制片人都應(yīng)該接觸過份額稀釋?！?/p>
制片人珊珊入行近20年，先后供職于多家知名影視公司。她告訴時光網(wǎng)，主控方希望降低風(fēng)險的時候，都會有這樣的動作，主要目的是為了補充公司的現(xiàn)金流。
一部電影的制作成本可能高達數(shù)億元，且制作周期長達數(shù)年，任何一家公司都很難單獨承擔(dān)龐大的現(xiàn)金流風(fēng)險，因此，稀釋份額就像是主控方找搭檔，合伙做生意。根據(jù)具體項目的具體需求，份額稀釋可能從前期策劃開始，也可能從后期宣發(fā)開始，甚至貫穿整個項目周期。
“過去電影市場繁榮的時候，10部片子里，可能10部片子都會進行份額稀釋。但現(xiàn)在，大家更傾向于投資大制作，大導(dǎo)演加大檔期的配置，或者是IP電影續(xù)集會比較受歡迎。”
資深制片人Rice談到，外界可以透過出品方數(shù)量來判斷一部電影是否進行了份額稀釋，如果出品公司數(shù)量非常多，那么這部電影極有可能進行了份額稀釋。
從對外成本到融資對象，再到稀釋的具體份額，業(yè)內(nèi)基本都有約定俗成的“規(guī)矩”。比如，一部成本報價4億的電影，可能實際成本只需2億。
Rice拿《獵狐·行動》舉例，“外界說電影成本4.2億，光看電影概念，它起碼溢價了一半，這符合提前回收成本和提前降低風(fēng)險的邏輯。”也就是說，一部電影的對外成本和真實成本未必完全一致。這種溢價行為或多或少會與稀釋方考慮時間成本和規(guī)避風(fēng)險有關(guān)。
大制作電影項目，投資相對較高，主控方會判斷需要對外稀釋多少份額。但也不是哪來的投資都會接受，正規(guī)主控方的融資對象一般是同級別的公司，絕對不會是散戶，也不接受有意愿投資的公司募集來自散戶的錢。
“大制作電影對出品方資格審核尤其嚴(yán)格，會了解其整體控股情況和上下游資金的來源。同時對其繼續(xù)向下稀釋的資格做出嚴(yán)格要求”。
Rice舉例，比如一部電影由A和B兩家公司共同出品，兩者份額各占50%。那么A和B都有權(quán)利向下稀釋自己的份額。但雙方會約定好最低的稀釋比例為1%，如C公司僅向A公司購買了1%份額，那么C公司就無權(quán)繼續(xù)往下稀釋。
這個過程中產(chǎn)生的所謂“二級市場”其實就是中間商，它們會把自己的份額全部稀釋出去，打包賣給散戶，甚至帶點“傳銷”的性質(zhì)，會對整個電影項目造成極大的潛在風(fēng)險。
“我們要保證電影資金鏈安全，所有投資合約都會簽得很明白，不接受‘二級市場’的錢，不接受散戶的錢，因為承擔(dān)不起后果，但凡有一環(huán)爆雷，這個電影項目就完蛋了。”Rice坦言。
大明星，大IP，低投入，高回報
花式噱頭誘惑散戶成為投資受害者
開發(fā)項目的主控方，在稀釋份額的過程中，會發(fā)展出一批聯(lián)合出品方，聯(lián)合出品方又拿著手上的份額向下稀釋，如此一層一層稀釋下來，很多環(huán)節(jié)都可以“鉆空子”。
從事電影行業(yè)十多年的資深制片人Ken坦言，在中間商稀釋到散戶的階段，從展示給客戶的策劃案開始，就有可能打造“陰陽版本”。
比如，在成本溢價的基礎(chǔ)上，策劃案稱該項目擬邀約的演員是一線大咖某A，但經(jīng)常出現(xiàn)的情況是，吸引到投資者簽約后，演員換成了非同等咖位的演員某B。此時，散戶不僅受到成本暗地里溢價的影響，還會面臨著更換演員后回收成本難度增加的風(fēng)險。
早年電影行業(yè)信息不算通暢，在公開平臺上的出品方信息可以自由增刪，這對于不了解行業(yè)的散戶來說更加危險。超額稀釋、甚至“無額稀釋”的現(xiàn)象比比皆是，處于投資鏈末端的中間商，捏造虛假信息實施詐騙的大有人在?！按竺餍恰?、“大IP”、“低投入”、“高回報”，這些噱頭成了騙局中最大的幌子，一線明星則成了“誘餌”。
吳京主演的《流浪地球2》，王一博主演的《長空之王》，著名大IP系列電影《唐人街探案3》，以及《前任4：英年早婚》等都曾傳出被人冒名轉(zhuǎn)賣投資份額的消息。《唐人街探案3》和《長空之王》一度在社交平臺辟謠，表示從未有計劃通過網(wǎng)絡(luò)募集投資，但仍有不了解電影行業(yè)的散戶上當(dāng)。
梁朝偉和段奕宏主演的《獵狐·行動》更是命運多舛，在這部電影創(chuàng)作班底中，有人不愿具名地表示：“還以為永遠都上不了了，能上映就是勝利?！?/p>
根據(jù)上觀新聞報道，近日，上海市寶山區(qū)人民檢察院披露了一起假借“電影投資”名義從事集資詐騙的案件。
前兩年，曹某操作名下文化傳媒公司向《流浪地球2》其中一家項目方購買了價值20萬的電影份額，然后以真實的投資合同為模板，偽造出與其他電影項目方的投資合同，此后伙同他人虛假宣推其他等多部熱門電影的份額，并向客戶承諾保本獲利，致使100余名被害人上當(dāng)受騙，騙取款項總計2300余萬。
多位受訪對象提到，很多散戶之所以敢于“大膽”投資，可能是對于電影利潤的理解存在偏差。一部電影票房10億，他們可能認(rèn)為利潤就是10億。事實上，扣除成本，以及服務(wù)費、宣發(fā)費以及主創(chuàng)分紅等，才能算出真正的利潤。Rice說：“很多像耳東一樣的中間商不會告訴客戶這些細節(jié)”。
“現(xiàn)在還是很多亂七八糟的公司在干（非法稀釋份額的事情），但數(shù)量少了，也不太有名了。”
在制片人Ken看來，現(xiàn)在電影行業(yè)的信息越來越通暢，很多投資者會從第一出品方手上直接購買份額，避開了中間商的環(huán)節(jié)；其次，就當(dāng)下的電影投資環(huán)境而言，投資者的觀望態(tài)度越來越強烈，中間商的業(yè)務(wù)也不好做了。
隨著行業(yè)監(jiān)管加強，一些非法的電影投資行為正逐漸受到打擊，這也使得那些試圖通過非法手段稀釋電影份額的公司難以立足。更加公開透明的電影投資環(huán)境，更加可持續(xù)發(fā)展的電影行業(yè)生態(tài)正在構(gòu)建當(dāng)中。
但仍然需要提醒的是——隔行如隔山，投資有風(fēng)險，入局需謹(jǐn)慎。